窦尔翔：ESG道场中国造

ＥＳＧ中进入配额交易的只有Ｅ，但Ｅ是Ｇ、Ｓ的产物。因而Ｓ、Ｇ当量成Ｅ。自然人Ｇ表现为过度的自我批评、内心的矛盾和挣扎、对未来的过度担忧、对过去的反复懊悔等，可大致对应“内耗“这个词。自然人Ｓ体现在环保、公益、社区、职业道德、尊重多样性、消费者权益保护和信息安全等方面，可大致对应”内卷“这个词。

内耗看起来耗的是自己，但实际上内耗决策会转化为对外三流输出行为，最终演绎出对Ｓ和Ｇ的危害效应。Ｓ方面，比如降低个人对社会责任的参与度、对人际关系造成障碍，削弱个人决策力和影响力。Ｇ方面，减少环保行为，影响环保意识传播，削弱环保创新动力。总之，内耗既加剧了社会负担，也阻碍可持续发展。

与欧盟相比，我们不得不承认在Ｅ交易的市场制度水平上，我们有许多需要学习的地方，当然也有需要我们坚持自我的地方。但我们应当将Ｅ市场质量的提升作为明确任务。归根结底Ｅ市场是需要开放的，我们必须掌握关于ＥＳＧ定价的主导权，ＥＳＧ是有产业场景的，因而要主导产业场景的主导权，即产业道场主导权。

要拿到ＥＳＧ产业道场的主导权，存在以下逐步的主导过程：

１．ＥＳＧ价值链闭环化。ＥＳＧ具有“遗传“特征，必须要追溯企业的”祖先和子孙“。要构建全球ＥＳＧ工匠链、ＥＳＧ创新链、ＥＧＳ教育链。ＥＳＧ有两条这样的三链融合链：服务者链和服务对象链。

２．ＥＳＧ线上链及其与线下链的融合，形成ＥＳＧ数实融合基座平台，线下线上平台达到“ＯＯＯ“的水平。线上最核心的技术有ＥＳＧ元宇宙技术、ＥＳＧ－Ｗｅｂ３．０技术、ＥＳＧ算法技术。

３．ＥＳＧ全息化制度技术。ＥＳＧ有正外部性制度技术，也有负外部性制度技术，细化为绿红紫三色制度技术。ＥＳＧ的本质是社会经济规则制度技术，其制度技术与正式市场、社会市场、监狱都并存在一条产业生命链上。

４．ＥＳＧ全息化金融制度技术。西方的ＥＳＧ来自于基金投资于股票市场，但在中国看来，ＥＳＧ还包括上文的实体市场，还包括一级金融市场。不管是ＥＳＧ债券市场、ＥＳＧ股权基金投资市场，还是ＥＳＧ基础资产的证券化市场。

５．ＥＳＧ的ＤＩＫＷＰ化。ＥＳＧ的数据要向信息转化，信息要向知识转化，知识要向智慧转化。ＥＳＧ的智慧Ｗ表达的是对市场制度颗粒度的细化，ＥＳＧ的产业场景表达的是意图Ｐ。这是一个精细化专业化的数据挖掘过程。

６．ＥＳＧ文化中国通。之前日记说过，舶来品ＥＳＧ可以看作是出口转内销，但起码可以看成是中西方两条并存的通道。只不过中国未能将其用于定价激励过程。ＥＳＧ不就是“天社人合一“吗？Ｇ可以是自然人和法人两种情况。

７．ＥＳＧ国家法定委托化。数字化时代，ＥＳＧ的交易脱离产业道场平台进行交易是落后的，这一点中国可以升维超越西方。超越逻辑上分为两个阶段：一个阶段是“同机化“，即倡导全球ＥＳＧ数智平台化，第二个阶段通过中国造平台取胜。