窦尔翔：《决定》平台篇：信用金融四两拨千斤

《决定》中强调“建设一批行业共性技术平台，加快产业模式和企业组织形态变革，健全提升优势产业领先地位体制机制。”“促进平台经济创新发展，健全平台经济常态化监管制度。”这两句话说明数字化基座是平台经济的基本要求，但是平台经济应当达到国家监管的水平。这个水平相当于是国家委托给平台在产业层面实现的：公正、公平、辩证公开。

传统的平台经济主要表述为“信息技术+”，包含了两部分：一部分是不断进化的信息技术：算力、互联网、区跨链、算策，另一部分是作为平台中企业的信息产业、信用产业、业链产业、金融产业。即要么是“T+T”，要么是“T+R”，要么是“T+I”，要么是“T+F”，这其实是平台以信息基座为基础，对各种产业路径的尝试。

但是健全的社会经济运行平台需要在此技术上进行两个层次的扩展优化健全化改造：一个是依据产业类别对平台进行归类，可以分为金融类和非金融类。而且这两个平台是相互联结“双域互劣”的。另一个是对经济平台进行改造优化和健全，“信息技术+”应当优化为“标准化平台+非金融产业”+“标准化平台+金融业”。

就域富论的研究，发现标准化平台“需且仅需”四种子平台的链接融合：T、R、I、F，而且这四种平台也都是标准化的：T必须内含算力、联结、数据保真、算策四种技术。R必须内涵法律、信用、道德三重底线。I必须内含教育链、创新链、工匠链。F必须内含四种福利的信用创造、劣后机制、金融中介服务。

将“信息技术+”升维为“标准化平台+”是确保平台能提供平台中产业所需要的所有服务，最重要的是对平台内企业所提供的三流进行信用排序，形成信用之间的“必要性或者前提性关系”是通过制度保证金融为实体经济服务要“师出有名”。这个“前提性关系”表述为：企业信息是产品（服务）的前提，“产品（服务）”是融资的前提，融资是上市的前提。

总标准化平台通过R标准化平台为融资方提供了多重最优层级选择构造，最细致地说存在“五线六域”融资层级构造，简洁地按性质说则存在“三线四域”融资层级构造。“三线”可以接地气地使用三个词汇：法律、信用、道德，分别形成三类金融治理工具：法律金融、信用金融、道德金融。其中，道德金融主要指的是具有外部性特征的ESG金融。

数字化时代，所有的金融治理都应当要有相应的回报、激励、惩罚。美西方的金融治理起于法律，广泛于信用，有待于道德化。中国传统的金融治理起于道德，扩展于熟人之间的信用，有待于法律的精准化。如图左边三角形所表达的，不管是美西方还是中国，都需要三种工具的通用化：都需要向其他两个层次转化。

尤其作为中国，金融亟待向信用化，信用亟待向法律化转化。